辭舊迎新，又迎來(lái)了四季報(bào)緊鑼密鼓的披露期。截至1月28日，公募基金2022年四季報(bào)陸續(xù)披露完畢，各基金四季度的資產(chǎn)配置情況浮出水面。

我們能從中發(fā)現(xiàn)哪些投資機(jī)會(huì)呢？今天南南就帶大家來(lái)盤(pán)點(diǎn)一下。

01

公募基金總體表現(xiàn)

首先我們對(duì)公募基金市場(chǎng)整體做個(gè)復(fù)盤(pán)。

據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，2022年四季度基金市場(chǎng)規(guī)模為25.75萬(wàn)億元，較上季度小幅下滑。其中QDII基金與股票型基金規(guī)模增長(zhǎng)顯著，增幅分別為19.63%、8.61%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind, 20221001-20221231）

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind, 20221001-20221231）

下面我們從資產(chǎn)比例、業(yè)績(jī)、行業(yè)配置這三個(gè)方面來(lái)具體看下。

第一、資產(chǎn)比例方面，據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，四季度權(quán)益市場(chǎng)明顯回暖，公募基金持有A股市值占比增長(zhǎng)至8.36%，偏股混合型基金倉(cāng)位升至84.42%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind, 20221001-20221231）

第二、業(yè)績(jī)方面，據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，四季度公募基金凈利潤(rùn)728億元。其中混合型基金凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)明顯改善，四季度由-5771億元回升至-137億元；股票型基金凈利潤(rùn)為320.7億元。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind, 20221001-20221231）

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind, 20191001-20221231）

第三、行業(yè)配置方面，據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，四季度公募基金增配信息科技、金融、消費(fèi)等行業(yè)，減配制造業(yè)、采礦業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)。

（資料來(lái)源：Wind, 20221001-20221231）

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind, 20191001-20221231）

02

基金經(jīng)理的回顧與展望

了解了公募基金的整體表現(xiàn)后，最重要的，就是基金經(jīng)理們的運(yùn)作回顧和對(duì)未來(lái)的觀點(diǎn)，這里南南從偏股基金、主題基金、港股三個(gè)層面選取了部分有代表性的觀點(diǎn)。

首先是偏股基金。

南方轉(zhuǎn)型混合基金經(jīng)理林樂(lè)峰認(rèn)為： 2023年股市具備不錯(cuò)的估值性價(jià)比，市場(chǎng)長(zhǎng)期前景積極樂(lè)觀，大概率有望結(jié)束經(jīng)濟(jì)的下行壓力加大周期。

具體到行業(yè)上，他認(rèn)為消費(fèi)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)如食品飲料、醫(yī)藥、家電等行業(yè)疫情后的基本面拐點(diǎn)或已現(xiàn)，目前性價(jià)比較高。

同時(shí)，基建開(kāi)工對(duì)于價(jià)值股會(huì)階段性有所刺激，基本面穩(wěn)健且估值處于相對(duì)偏低位置的銀行、券商、公用事業(yè)等價(jià)值股或是不錯(cuò)的收益品種。

由于板塊輪動(dòng)劇烈，適度的均衡可能有助于減少凈值波動(dòng)。

南方新藍(lán)籌混合基金經(jīng)理鐘贇表示：

2023年希望能獲取產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)爆發(fā)下公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的收益。我們不會(huì)貿(mào)然進(jìn)行大幅板塊切換，而選擇愿意承受這種短期的波動(dòng)去換取中長(zhǎng)期相對(duì)更加確定的超額收益。

接下來(lái)是主題基金。

南方軍工基金經(jīng)理鄒承原認(rèn)為，2023年是十四五規(guī)劃的中期之年，同時(shí)距離實(shí)現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)僅剩下4年時(shí)間。在南方軍工改革這只基金的運(yùn)作過(guò)程中，將延續(xù)一貫的風(fēng)格，根據(jù)中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，持續(xù)投向具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的軍工優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

南方科技創(chuàng)新基金經(jīng)理王博建議，關(guān)注半導(dǎo)體行業(yè)先進(jìn)制程的產(chǎn)品進(jìn)展，整個(gè)板塊比較好的行情時(shí)點(diǎn)可能出現(xiàn)在2023年的下半年。信創(chuàng)板塊2023年開(kāi)始重點(diǎn)行業(yè)增長(zhǎng)放量，疊加人工成本下降、經(jīng)營(yíng)效率提升，期待或有板塊性的業(yè)績(jī)改善。

最后是港股方面。

南方香港成長(zhǎng)基金經(jīng)理王士聰展望到：考慮到市場(chǎng)大體周期與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)同步，對(duì)未來(lái)1-2年港股市場(chǎng)表示相對(duì)積極樂(lè)觀。

第一，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面在2022年低基數(shù)情況下觸底反彈，地產(chǎn)的需求側(cè)政策有望持續(xù)釋放直到新房增速到平穩(wěn)狀態(tài)。

第二，隨著中美基本面在23年呈相反走勢(shì)，資金面或?qū)⒖焖倭魅胫袊?guó)。

總體來(lái)看， 2022年是黑天鵝事件頻發(fā)、板塊輪動(dòng)頻繁的一年，2023年經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)復(fù)蘇，基金經(jīng)理們?cè)诩緢?bào)中也闡述了自己鮮明的投資觀點(diǎn)，有反思有堅(jiān)持，有總結(jié)也有展望。

希望大家能在2023年繼續(xù)堅(jiān)定投資目標(biāo)、找準(zhǔn)投資方向，選到合適的基金，跟隨心儀的基金經(jīng)理收獲嶄新的收益。仔細(xì)閱讀基金定期報(bào)告，這將是一個(gè)較好的了解窗口。

以上南南僅截取了部分基金經(jīng)理的觀點(diǎn)片段，建議大家去看看所持基金的完整四季報(bào)哦。

經(jīng)歷了2022年的震蕩，很多小伙伴最近開(kāi)始慢下來(lái)，想要追求投資中的小幸福。這里南南分享一個(gè)投顧組合—幸福小目標(biāo)：

基金投顧的形式之前有給大家介紹過(guò)，這個(gè)組合由專(zhuān)業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)根據(jù)當(dāng)下市場(chǎng)精選基金，自動(dòng)調(diào)倉(cāng)更新，來(lái)解決我們選基難、擇時(shí)難、止盈難的問(wèn)題。瞄準(zhǔn)6.0%目標(biāo)止盈年化收益率，若達(dá)成目標(biāo)，則發(fā)出止盈提醒，感興趣的南粉可以點(diǎn)擊文末鏈接了解詳情。

今天分享的內(nèi)容就到這里，我們下期不見(jiàn)不散～

點(diǎn)擊了解幸福小目標(biāo)>>

注:目標(biāo)止盈年化收益 6.0% 為用戶設(shè)定的止盈目標(biāo)，不代表本組合的未來(lái)收益，本組合亦不承諾保本保收益。請(qǐng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇適配產(chǎn)品。詳閱法律文件，投資需謹(jǐn)慎。

風(fēng)險(xiǎn)提示:

止盈收益率不代表預(yù)期收益率，不構(gòu)成收益承諾，選擇贖回時(shí)可能收取手續(xù)費(fèi)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本公司承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則提供基金投資顧問(wèn)服務(wù)，提供投資建議并為投資者調(diào)倉(cāng)，但不保證投顧賬戶一定盈利，也不保證最低收益。組合歷史業(yè)績(jī)并不代表未來(lái)收益。本公司提醒投資者接受基金投資顧問(wèn)服務(wù)遵循“買(mǎi)者自負(fù)”原則。投資者應(yīng)結(jié)合自身的投資經(jīng)歷、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資產(chǎn)配置需要做投資決策,投顧賬戶的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。為其他客戶創(chuàng)造的收益，不構(gòu)成業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金投資組合策略的風(fēng)險(xiǎn)特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征存在差異。

證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金”)是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來(lái)的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄和債券等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，投資人購(gòu)買(mǎi)基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。

投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。

免責(zé)聲明：《南南說(shuō)理財(cái)》欄目旨在為廣大投資者提供學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)的素材，由南方基金管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南方基金”）員工撰寫(xiě)，內(nèi)容引用信息均來(lái)自公開(kāi)資料，我們力求但不保證這些信息的準(zhǔn)確性和完整性。內(nèi)容所載觀點(diǎn)、結(jié)論及意見(jiàn)僅代表在報(bào)告發(fā)布時(shí)的個(gè)人判斷，不代表南方基金立場(chǎng)，亦不構(gòu)成任何投資與交易決策依據(jù)。對(duì)于任何因使用或信賴本欄目?jī)?nèi)容而造成（或聲稱(chēng)造成）的任何直接或間接損失，我們不承擔(dān)任何責(zé)任。本欄目?jī)?nèi)容版權(quán)僅為南方基金所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。南方基金保留對(duì)任何侵權(quán)行為進(jìn)行追究的權(quán)利。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。